निवेश आमतौर पर सिर, हृदय और आंत के संयोजन का उपयोग करता है, भले ही ऐसा नहीं करना चाहिए। और बाजार में शायद ऐसा कोई विषय नहीं है जो ईएसजी की तरह “सभी भावनाओं” को उद्घाटित करता हो।
इस हफ्ते, टेस्ला को बारीकी से देखे जाने वाले पर्यावरण, सामाजिक और शासन (ईएसजी) सूचकांक से बचाने के लिए एक बड़ा कदम लगभग समान क्रोध और राहत लेकर आया।
स्टैंडर्ड एंड पूअर्स द्वारा अवज्ञा की पेशकश की गई, जिसने टेस्ला को अपने बेंचमार्क ईएसजी से खारिज कर दिया; टेस्ला टीएसएलए से उभरी बेचैनी,
निवेशक, जाने-माने एसेट मैनेजर और टेस्ला बुल कैथी वुड सहित. एलोन मस्क की ओर से एक हैरान कर देने वाली आवाज भी आई।
स्थायी निवेश: स्थायी निवेश में दो नेताओं का कहना है कि व्यापक रूप से अपनाई गई ईएसजी रेटिंग और शुद्ध शून्य प्रतिज्ञा ज्यादातर बेकार हैं।
अधिकतर, भ्रम की एक नई लहर उभरी है कि “ईएसजी” का गठन क्या होता है, अगर यह अब योग्य नहीं है, तो कई लोग गैसोलीन विरोधी मावेरिक के रूप में देखते हैं।
एसएंडपी 500 ईएसजी ने टेस्ला मस्क को लाइनअप से हटा दिया है वार्षिक पुनर्संतुलन के भाग के रूप में. लेकिन, बड़े हिस्से में क्योंकि यह व्यापक एस एंड पी 500 एसपीएक्स को भी ट्रैक करने वाला है,
ईएसजी परत को जोड़ने के बावजूद, बेंचमार्क ने तेल की दिग्गज कंपनी एक्सॉनमोबिल एक्सओएम को बनाए रखा,
ईएसजी के सर्वश्रेष्ठ संयोजन में। यह भी सूचीबद्ध: जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी। जेपीएम,
तेल क्षेत्र के मुख्य ऋणदाता के रूप में पर्यावरण समूहों द्वारा समर्थित।
मस्क ने ट्वीट किया, “ईएसजी एक घोटाला है। यह नकली सामाजिक न्याय योद्धाओं से लैस है।” उन्हें खेद है कि एक्सॉनमोबिल टेस्ला में शीर्ष पर है.
टेस्ला को हटाने पर वुड की संक्षिप्त प्रतिक्रिया “हास्यास्पद” थी।
मार्गरेट डोर्न, वरिष्ठ निदेशक और ईएसजी इंडेक्स, उत्तरी अमेरिका के प्रमुख, एसएंडपी डॉव जोन्स इंडेक्स ने कहा, एक ब्लॉग पोस्ट में.
विशेष रूप से, “एस” और “जी” अक्षर टेस्ला के “ई” तनाव का कारण थे, एक एस एंड पी रिपोर्ट बताती है। टेस्ला को फ्रैमोंट, कैलिफ़ोर्निया में अपने कारखाने में नस्लीय भेदभाव और खराब काम करने की स्थिति के आरोपों के लिए ध्वजांकित किया गया था। NHTSA जांच को संभालने के लिए ऑटोमेकर को भी तलब किया गया है कई मौतों और चोटों के बाद, वे ऑटोपायलट वाहनों से जुड़े थे।
निवेश घर जो पर्यावरण, सामाजिक और कॉर्पोरेट प्रशासन के सिद्धांतों से संबंधित है, जस्ट कैपिटल के पास स्टैंडर्ड एंड पूअर्स के समान नकदी है। निवेश फर्म ने कहा कि टेस्ला ने ऐतिहासिक रूप से जस्ट कैपिटल की वार्षिक स्थिरता रेटिंग के सबसे कम 10% में स्कोर किया है, इसका मुख्य कारण यह है कि जिस तरह से वह अपने कर्मचारियों को भुगतान करता है और व्यवहार करता है। कुल मिलाकर, टेस्ला पर्यावरण के मुद्दों पर अच्छा करती है, ग्राहकों के साथ व्यवहार करती है और अमेरिकी नौकरियां पैदा करती है, लेकिन कुछ “एस” और “जी” मानदंडों के तहत इतना अच्छा नहीं है, जिसमें “उचित और जीवित मजदूरी का भुगतान” और न ही “श्रमिकों के स्वास्थ्य और सुरक्षा की रक्षा करना” शामिल है। विविधता, समानता और समावेश से संबंधित भेदभाव से संबंधित विवादों के साथ।
एक उद्योग सलाहकार पॉल वॉचमैन, जिन्होंने 2000 के दशक के मध्य में एक मौलिक रिपोर्ट लिखी थी, जिसने ईएसजी में निवेश शुरू करने में मदद की, ने कहा कि टेस्ला को ईएसजी इंडेक्स का हिस्सा होना चाहिए। “सभी ईएसजी उल्लंघन समान नहीं बनाए गए हैं, और यह मूल्यांकन दिखाता है कि एस एंड पी मूल्यांकन कितना विकृत है।” ब्लूमबर्ग को बताओ.
राय का यह अंतर निवेशकों को सबसे ज्यादा भ्रमित कर सकता है।
कैलामोस ग्लोबल सस्टेनेबल इक्विटीज फंड के टोनी टर्श ने कहा, “ईएसजी को लागू करने वाले अधिकांश निवेश प्रबंधक डेटा प्रदाताओं को यह बताने के लिए भुगतान कर रहे हैं कि ईएसजी किसके लिए अच्छा है।” MarketWatch के साथ एक साक्षात्कार में.
ईएसजी रेटिंग क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों द्वारा दिए गए स्कोर के समान नहीं हैं, इसमें साख के मानकों पर सहमति है। ईएसजी के साथ, अभी भी कोई मानक परिभाषा नहीं है।
डाइमेंशन फंड एडवाइजरों का कहना है कि उसे अपनी ईएसजी रैंकिंग में भी चुनौती का सामना करना पड़ रहा है। उन्होंने कहा कि विभिन्न प्रदाताओं के लिए ईएसजी स्कोर के बीच संबंध 0.54 होने का अनुमान लगाया गया था। तुलना करके, मूडीज और एसएंडपी द्वारा दी गई क्रेडिट रेटिंग में सहसंबंध 0.99 है।
MSCI Inc. अभी भी है ईएसजी रेटिंग के अग्रणी प्रदाता ईएसजी में टेस्ला और एक्सॉन को व्यापक रूप से केंद्रित ईएसजी-केंद्रित इंडेक्स में शामिल किया गया है, ईएसजी का वास्तव में क्या मतलब है, इस बारे में भ्रम की एक और परत है। MSCI और S&P के अपने ESG संकेतकों के उपयोग के तरीके बहुत समान हैं।
एसएंडपी सेगमेंट के लिए, एक्सॉन का समावेश समग्र उद्देश्यों के अनुरूप ऊर्जा क्षेत्र के प्रतिनिधित्व को बनाए रखता है।
लेकिन यह कई निवेशकों को आश्चर्यचकित करता है कि ईएसजी को किसी अन्य प्राथमिकता के साथ क्यों जोड़ा जाता है? फिर भी अन्य सभी अपवादों को शोक करते हैं जो ईएसजी प्रतिज्ञा के साथ आ सकते हैं और ईएसजी इंडेक्स, ईटीएफ, या म्यूचुअल फंड में स्टॉक रख सकते हैं।
मजबूत पर्यावरण समूह आमतौर पर ईएसजी लेबल के तहत पारंपरिक तेल कंपनियों को सूचीबद्ध करने के मुद्दे से निपटते हैं। ऐज़ यू सो के सीईओ एंड्रयू बेहर ने कहा, “हम देखते हैं कि ईएसजी के नाम पर हमारे स्क्रीनर्स पर एफ हो रहा है क्योंकि उनके पास दर्जनों जीवाश्म ईंधन निष्कर्षण कंपनियां और कोयले से चलने वाली उपयोगिताएं हैं।”
लेकिन अन्य ऊर्जा उद्योग पर नजर रखने वालों का कहना है कि उनके समावेश का एक अलग अर्थ हो सकता है। स्थापित, पारंपरिक ऊर्जा कंपनियों के आकार, बहुराष्ट्रीय पहुंच और निवेश को देखते हुए स्वच्छ विकल्पों की ओर बढ़ना अधिक प्रभावी होगा। कार्बन ज़ब्ती जैसी प्रथाओं में. और उनका तर्क है कि उनका ईएसजी-लाइट विचार विकास पर दबाव रखता है।
कोई फर्क नहीं पड़ता कि ईएसजी का कौन सा हिस्सा एक निवेशक के लिए सबसे ज्यादा मायने रखता है, विश्वास सबसे महत्वपूर्ण है।
वास्तव में, कुछ ईएसजी पर नजर रखने वालों का कहना है कि टेस्ला पर्यावरण की दृष्टि से उतना साफ नहीं है जितना कि इसका हाइपर-फोकस सुझाव दे सकता है, जिसका अनिवार्य रूप से मतलब है कि आप किसी भी कंपनी के ईएसजी वादे को केवल योग्यता के आधार पर पूरा नहीं कर सकते। टेस्ला को हाल ही में As You Sow in . द्वारा टैग किया गया था 55 कंपनी वर्ग की रिपोर्ट प्रतिज्ञाओं के बाद “हरी” प्रगति पर। टेस्ला इसने उत्सर्जन डेटा को सार्वजनिक रूप से साझा नहीं करने के लिए खराब स्कोर किया।
“का हिस्सा [Tesla’s] समस्या प्रकटीकरण की कमी है। जस्ट कैपिटल के संस्थापक सीईओ मार्टिन व्हिटेकर ने कहा, “मुक्त भाषण के लिए प्रतिबद्ध किसी के लिए, मस्क टेस्ला में पारदर्शिता का बेहतर काम कर सकता है।”
पर्यावरण डेटा के अलावा, विशेष रूप से ग्रीनहाउस गैस उत्सर्जन, व्यापक कंपनी स्थिरता जानकारी में वृद्धि चुनौतियां पेश कर सकती है, विल कोलिन्स डीन, वरिष्ठ पोर्टफोलियो प्रबंधक और एरिक जेफरॉय, डायमेंशनल फंड एडवाइजर्स के वरिष्ठ निवेश विश्लेषक, एक टिप्पणी में कहते हैं।
उदाहरण के लिए, कॉर्पोरेट स्थिरता रिपोर्ट सौ पृष्ठों तक फैली हो सकती है, कंपनी से कंपनी में व्यापक रूप से भिन्न हो सकती है, और इसमें सभी जानकारी शामिल नहीं हो सकती है जो निवेशकों के लिए रुचिकर है।
प्रतिभूति और विनिमय आयोग जलवायु परिवर्तन के जोखिमों पर मानकीकृत रिपोर्टिंग के करीब पहुंचनाऔर पर्यावरण, सामाजिक और कॉर्पोरेट प्रशासन के लिए व्यापक प्रतिबद्धताओं पर एक नज़र डाली। श्रम विभाग ईएसजी को 401 (के) एस में शामिल करने पर भी विचार कर रहा है, जिसमें यह भी शामिल है कि यह जोड़ कितना पारदर्शी है। फिलहाल कंपनी का काम स्वैच्छिक है।
यदि व्यक्तिगत कंपनियां ESG मार्क खो देती हैं। इन नामों को इकट्ठा करने वाला पैसा उतना ही भ्रमित करने वाला हो सकता है।
ए शिकायत करना लंदन स्थित एक गैर-लाभकारी संगठन, इन्फ्लुएंस मैप द्वारा, इसने कुल शुद्ध संपत्ति में $ 256 बिलियन से अधिक के साथ 593 इक्विटी फंड का मूल्यांकन किया और पाया कि “उनमें से 421 का पोर्टफोलियो पेरिस संरेखण में नकारात्मक स्कोर था,” इन्फ्लुएंस द्वारा उपयोग किया जाने वाला एक स्क्रीनिंग टूल नक्शा। इसका मतलब यह है कि स्वैच्छिक पेरिस जलवायु समझौते में निर्धारित 2 डिग्री सेल्सियस (और आदर्श रूप से 1.5 डिग्री) की ग्लोबल वार्मिंग सीमा तक पहुंचने के लिए बड़ी संख्या में सूचियां ट्रैक पर नहीं हैं। कंपनियां भले ही हरित भविष्य का वादा कर रही हों, लेकिन कुछ ही वितरित कर रही हैं।
ईएसजी निवेश को मजबूत करने की कुंजी उम्मीदों को कम करना है।
कोलिन्स डीन और जेफरॉय ने कहा, “सामान्य ईएसजी रेटिंग का उपयोग करने के बजाय, निवेशकों को पहले उन विशिष्ट ईएसजी विचारों की पहचान करनी चाहिए जो उनके लिए सबसे महत्वपूर्ण हैं, और फिर उसी के अनुसार एक निवेश रणनीति चुनें।”
“इसका एक उदाहरण उच्च उत्सर्जन तीव्रता वाली कंपनियों के संपर्क में कमी है,” उन्होंने कहा। लक्ष्यों का समूह जितना व्यापक होगा, उनके बीच की बातचीत को प्रबंधित करना उतना ही कठिन होगा। एक “रसोई सिंक” दृष्टिकोण जिसमें दर्जनों चर शामिल हैं, निवेशकों के लिए पोर्टफोलियो आवंटन को समझना मुश्किल हो सकता है और इससे अनपेक्षित परिणाम हो सकते हैं।
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