एक डुबकी खरीदना लुभावना हो सकता है। आखिरकार, एस एंड पी 500 अगस्त के शिखर से 15% से अधिक और जनवरी के उच्च स्तर से लगभग 25% नीचे है। लेकिन एक निवेशक ने चेतावनी दी है कि शायद अभी समय नहीं है। ड्यूटेरियम कैपिटल में एसेट एलोकेशन के प्रमुख जॉन रिकियार्डी कहते हैं, ”हमारे मॉडलिंग और वैल्यूएशन के मुताबिक, बाजार में वापस आना अभी जल्दबाजी होगी.” Ricciardi ने कहा कि वह “संपत्ति और जोखिम के लिए अच्छा रिटर्न” खोजने के लिए तीन मेट्रिक्स को अनुकूल देखना चाहते हैं। ये हैं: आय में वृद्धि, कम उधारी लागत, वैश्विक तरलता – और उनका कहना है कि वर्तमान में शेयर बाजारों में तीनों गायब हैं। Refinitiv के अनुसार, ऊर्जा क्षेत्र को छोड़कर, तीसरी तिमाही के लिए आय अनुमान पिछले तीन महीनों की तुलना में पहले से ही 2.6% कम है। मुद्रास्फीति बढ़ने और ब्याज दरों में वृद्धि के साथ, रिकियार्डी का कहना है कि खरीदारों के लौटने से पहले शेयर बाजार के मूल्यांकन में और गिरावट की आवश्यकता होगी। “हमने इस साल वैश्विक बाजारों में लगभग 25% की छूट दी है, और यह एक भालू बाजार की शुरुआत है। लेकिन अक्सर, हमने भालू बाजार के निचले हिस्से में आने से पहले इससे अधिक देखा है।” Ricciardi ने कहा कि निवेशकों को प्रौद्योगिकी, विवेकाधीन और दूरसंचार क्षेत्रों में स्टॉक बेचना चाहिए क्योंकि वे सभी बढ़े हुए उपभोक्ता खर्च पर निर्भर करते हैं – जिसे फेड ब्याज दरें बढ़ाकर कम करने की कोशिश कर रहा है। उन्होंने यह भी कहा कि अगले तीन महीनों में खुदरा बिक्री में 8% की गिरावट के साथ औद्योगिक उत्पादन में “अप्रत्याशित गिरावट” की संभावना है, जो दोनों निकट अवधि में शेयरों को कम खींच सकते हैं। निवेशकों को क्या खरीदना चाहिए? Ricciardi ने कहा कि निवेशकों को ब्याज दर के प्रति संवेदनशील शेयरों – तथाकथित रक्षात्मक स्टॉक – और उपभोक्ता वस्तुओं के क्षेत्र में विशिष्ट कंपनियों के प्रति अपना दृष्टिकोण बदलना चाहिए। प्रॉक्टर एंड गैंबल, कोका कोला और पेप्सी कंपनी उन शेयरों में शामिल थे जिन्हें उन्होंने उचित माना था, जबकि ब्याज दरों में वृद्धि जारी है। फैक्टसेट के अनुमानों के मुताबिक, प्रॉक्टर एंड गैंबल ने औसतन विश्लेषकों से खरीदारी की रेटिंग हासिल की है, जिसका लक्ष्य मौजूदा स्टॉक मूल्य से 24% अधिक है। हालांकि, गोल्डमैन सैक्स के विश्लेषक जेसन इंग्लिश ने डॉलर की मजबूती के समय अमेरिकी डॉलर के अलावा अन्य मुद्राओं में कंपनी के जोखिम के बारे में चिंताओं के कारण सोमवार को पी एंड जी रेटिंग को तटस्थ कर दिया। रिकियार्डी, जो ड्यूटेरियम में एक फंड मैनेजर भी हैं, ने उपयोगिता क्षेत्र में डोमिनियन एनर्जी, नेक्स्टएरा और ड्यूक एनर्जी और सामग्री क्षेत्र के “छोटे कोने” में एयर प्रोडक्ट्स और शेरविन-विलियम्स का प्रस्ताव रखा है। फैक्टसेट डेटा से पता चलता है कि डोमिनियन एनर्जी और नेक्स्टएरा को विश्लेषकों द्वारा मौजूदा स्तरों से उनके शेयर की कीमत के लिए क्रमशः 37% और 29% ऊपर के साथ लंबी रेटिंग दी गई है। ड्यूक एनर्जी की निलंबन रेटिंग औसत थी। मॉर्निंगस्टार की इक्विटी रिसर्च टीम के एंड्रयू बिशॉफ नेक्स्टएरा और ड्यूक एनर्जी दोनों पर बिक्री रेटिंग के साथ एकमात्र विश्लेषक थे।
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