पिछले हफ्ते ने दो बाजारों की एक कहानी प्रदान की, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज के लिए लाभ के साथ मीट्रिक को अब तक के सबसे अच्छे अक्टूबर महीने के लिए ट्रैक पर सेट करना, जबकि बड़े तकनीकी दिग्गजों को दरार से पीड़ित होना पड़ा जिसने बाजार के दिग्गजों को डॉट-कॉम दुर्घटना की शुरुआत में याद दिलाया। 2000 के दशक।
रिचर्ड बर्नस्टीन एडवाइजर्स एलएलसी (आरबीए) के उप मुख्य निवेश अधिकारी डैन सुजुकी ने एक फोन साक्षात्कार में कहा, “आपके पास रस्साकशी है।”
प्रौद्योगिकी क्षेत्र के लिए, विशेष रूप से बड़े नाम, आय प्रदर्शन पर एक प्रमुख दबाव रहा है। उन्होंने कहा कि बाकी सब चीजों के लिए, बाजार अल्पावधि में ओवरसोल्ड क्षेत्र में था, साथ ही आशावाद उम्मीदों से ऊपर का निर्माण कर रहा था कि फेड और अन्य प्रमुख वैश्विक केंद्रीय बैंक आगे चलकर मौद्रिक नीति को सख्त करने में कम आक्रामक होंगे, उन्होंने कहा।
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यह पुष्टि करते हुए कि पिछले 12 वर्षों में बाजार का नेतृत्व करने के बाद तकनीकी शेयरों के अपने साथियों के मुकाबले लंबे समय तक अंडरपरफॉर्मेंस जारी रहने की संभावना है, सुजुकी ने कहा, एक ऐसा प्रदर्शन जिसने 2020 में COVID-19 महामारी की शुरुआत के बाद उच्च लाभ प्राप्त किया।
सुजुकी ने कहा कि आरबीए तर्क दे रहा है कि “एक साल से अधिक समय से शेयर बाजार के प्रमुख हिस्सों में एक बड़ा बुलबुला है”। “हमें लगता है कि यह बुलबुला अपस्फीति प्रक्रिया है और हमें लगता है कि अभी और जाने की संभावना है।”
डॉव डीजेआईए,
शुक्रवार को यह लगभग 830 अंक या 2.6% बढ़कर दो महीने के उच्च स्तर पर समाप्त हुआ और साप्ताहिक लाभ 5% से अधिक था। ब्लू-चिप गेज का अक्टूबर लाभ शुक्रवार को 14.4% था, जो जनवरी के बाद से सबसे मजबूत मासिक लाभ होगा। 1976 डॉव जोन्स के बाजार के आंकड़ों के मुताबिक, यह अक्टूबर की अब तक की सबसे बड़ी रैली है, अगर यह सोमवार की समाप्ति तक जारी रहती है।
जबकि बिग टेक के कई सबसे बड़े राक्षसों, हाई-टेक नैस्डैक कंपोजिट कंपनी के लिए यह एक कठिन सप्ताह रहा है,
प्रौद्योगिकी से जुड़े क्षेत्रों में शुक्रवार को तेजी से उछाल आया। हाई-टेक नैस्डैक 2% से अधिक के साप्ताहिक लाभ में आ गया, जबकि एसएंडपी 500 एसपीएक्स,
यह सप्ताह के लिए लगभग 4% है। लेकिन नैस्डैक ने 5% मासिक लाभ के साथ अक्टूबर में डॉव को कमजोर कर दिया। फरवरी 2002 के बाद से डाउ जोंस का 9.4 प्रतिशत अंक का प्रदर्शन, नैस्डैक से बेहतर प्रदर्शन, सबसे मजबूत है।
पिछले एक हफ्ते में बड़ी टेक कंपनियों को बाजार पूंजीकरण में 255 अरब डॉलर से ज्यादा का नुकसान हुआ है। एप्पल इंक. एएपीएल,
नरसंहार से बच गए, शुक्रवार को रैली के रूप में निवेशकों को ठीक लग रहा था मिश्रित आय रिपोर्ट. निराशाजनक कमाई की एक परेड ने मेटा प्लेटफॉर्म्स इंक के शेयरों को गिरा दिया। , फेसबुक, मेटा से संबद्ध,
गूगल की मूल कंपनी अल्फाबेट इंक। GOOG,
गूगल,
Amazon.com इंक। एएमजेडएन,
और माइक्रोसॉफ्ट एमएसएफटी,
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डॉव जोंस मार्केट के आंकड़ों के मुताबिक, इस साल पांचों कंपनियों ने कुल मिलाकर बाजार मूल्य में 3 ट्रिलियन डॉलर का नुकसान किया है।
राय: $3 ट्रिलियन का नुकसान: बिग टेक का भयानक साल खराब हो रहा है
फेडरल रिजर्व द्वारा सख्त ब्याज दर में वृद्धि और अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंकों ने इस साल सबसे अधिक तकनीकी और अन्य विकास शेयरों को दंडित किया है, क्योंकि उनका मूल्य आय और भविष्य में नकदी प्रवाह की उम्मीदों पर आधारित है। ट्रेजरी की पैदावार में सहवर्ती वृद्धि, जिसे जोखिम-मुक्त के रूप में देखा जाता है, स्टॉक जैसी जोखिम वाली संपत्ति रखने की अवसर लागत को बढ़ाती है। और जितना अधिक अपेक्षित लाभ खिंचाव, उतना बड़ा झटका।
अत्यधिक तरलता – किसी भी बुलबुले का एक प्रमुख घटक – ने भी प्रौद्योगिकी की कमजोरी में योगदान दिया, आरबीए के सुजुकी ने कहा।
सुजुकी ने कहा कि निवेशकों को अब आर्थिक विकास में सामान्य मंदी से बड़ी तकनीकी कंपनियों की कमाई के लिए एक उभरता जोखिम दिखाई दे रहा है।
“बहुत से लोगों का विचार है कि ये धर्मनिरपेक्ष विकास स्टॉक हैं, और इसलिए मैक्रोइकॉनॉमिक अस्थिरता के प्रति प्रतिरोधी हैं – जो कि इन शेयरों की कमाई के इतिहास को देखने पर अनुभवजन्य रूप से बिल्कुल भी सही नहीं है,” उन्होंने कहा।
कोरोनोवायरस-प्रेरित मंदी के दौरान टेक के बेहतर प्रदर्शन ने निवेशकों को गलत धारणा दी हो सकती है, क्योंकि इस क्षेत्र को उन अनूठी परिस्थितियों से लाभ हुआ है, जिन्होंने ऐसे समय में घरों और व्यवसायों को प्रौद्योगिकी पर अधिक निर्भर बना दिया था, जब सरकार की ओर से राजकोषीय प्रोत्साहन के कारण आय बढ़ रही थी। एक सामान्य मंदी में, उन्होंने कहा, तकनीकी लाभ आर्थिक दृष्टिकोण से बहुत संवेदनशील होते हैं।
फेड की नीति बैठक अगले सप्ताह मुख्य कार्यक्रम होगी। जबकि निवेशक और अर्थशास्त्री नीति निर्माताओं से एक और 75 आधार अंक, या 0.75 प्रतिशत अंक देने की उम्मीद करते हैं, बुधवार को दो दिवसीय बैठक समाप्त होने पर कीमतों में वृद्धि, उम्मीदें बढ़ रही हैं कि अध्यक्ष जेरोम पॉवेल सुझाव देंगे कि एक छोटा दिसंबर मेज पर हो सकता है ..
हालांकि, सभी तीन प्रमुख सूचकांक अभी भी भालू बाजारों में हैं, इसलिए निवेशकों के लिए सवाल यह है कि क्या इस सप्ताह का पलटाव जारी रहेगा यदि पॉवेल अगले सप्ताह की दर वृद्धि की उम्मीदों में गिरावट का संकेत देने में विफल रहता है।
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इस दृष्टिकोण ने पिछले एक सप्ताह में डॉव जोन्स के महत्वपूर्ण लाभ को कम करने में मदद की, साथ ही कई घटकों से ठोस कमाई भी शामिल है वैश्विक आर्थिक नेता कैटरपिलर इंक. बिल्ली,
कुल मिलाकर, डॉव इंडेक्स को फायदा हुआ क्योंकि यह “तकनीकी रूप से बहुत हल्का था, ऊर्जा और उद्योग के लिए बहुत भारी था, और ये विजेता थे,” बी। रिले वेल्थ मैनेजमेंट के मुख्य बाजार रणनीतिकार आर्ट होगन ने MarketWatch . के जोसेफ एडेनॉल्फी को बताएं शुक्रवार। “डॉव में अधिक विजेता हैं, और यही इसकी सफलता का रहस्य था।”
इस बीच, इनवेस्को एसएंडपी 500 इक्वल वेट ईटीएफ आरएसपी का बेहतर प्रदर्शन,
सप्ताह में 5.5% की वृद्धि, बनाम SPDR S&P 500 ETF Trust SPY अनुमानित बाजार पूंजीकरण,
उन्होंने इस बात पर जोर दिया कि जबकि प्रौद्योगिकी और गिरावट के अधीन हो सकती है, “अर्थव्यवस्था के पारंपरिक हिस्से, जिनमें कम मूल्यांकन पर व्यापार करने वाले क्षेत्र शामिल हैं, लगभग दो सप्ताह पहले व्यापक बाजारों के पलटाव के बाद से लचीला साबित हुए हैं,” टॉम ने कहा। सेवन्स रिपोर्ट रिसर्च के संस्थापक एसाई , शुक्रवार को एक नोट में।
उन्होंने लिखा: “वापस जाने पर, इस बाजार और अर्थव्यवस्था ने मुझे 2000-2002 की सेटिंग की याद दिलाना शुरू कर दिया, जहां गंभीर तकनीकी कमजोरी ने प्रमुख संकेतकों को प्रभावित किया, लेकिन बाजार और अर्थव्यवस्था के पारंपरिक हिस्सों ने बेहतर प्रदर्शन किया।”
सुजुकी ने कहा कि निवेशकों को यह याद रखना चाहिए कि “भालू बाजार हमेशा नेतृत्व में बदलाव का संकेत देते हैं” और इसका मतलब यह है कि जब अगला बैल बाजार शुरू होगा तो तकनीक नहीं चलेगी।
“आप यह तर्क नहीं दे सकते कि हमारे पास पहले से ही एक संकेत है और संकेत हमें बता रहा है कि अगला चक्र पिछले 12 वर्षों की तरह नहीं दिखेगा,” उन्होंने कहा।
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