सक्रिय फंड मैनेजरों के लिए लंबे समय में खराब प्रदर्शन ‘खराब’ है

गैंटी ने कहा कि खराब प्रदर्शन दर उच्च बनी हुई है क्योंकि सक्रिय प्रबंधकों की ऐतिहासिक रूप से निष्क्रिय प्रबंधकों की तुलना में अधिक लागत होती है। चूंकि स्टॉक सामान्य रूप से वितरित नहीं होते हैं, सक्रिय पोर्टफोलियो अक्सर शेयर बाजारों में प्रमुख विजेताओं द्वारा बाधित होते हैं।

इसके अलावा, प्रबंधक एक-दूसरे के खिलाफ प्रतिस्पर्धा करते हैं, जिससे अल्फा उत्पन्न करना अधिक कठिन हो जाता है – 1960 के दशक में, सक्रिय प्रबंधकों को एक सूचनात्मक लाभ था क्योंकि खुदरा निवेशक बाजार पर हावी थे, लेकिन आज, सक्रिय प्रबंधक मुख्य रूप से पेशेवर प्रबंधकों के खिलाफ प्रतिस्पर्धा करते हैं। अन्य कारकों में सौदों की भारी अतिरेक और भविष्य की अप्रत्याशितता शामिल हैं।

“जब हम फीस के बारे में बात करते हैं, तो यह प्रदर्शन के खिलाफ काम कर सकता है, लेकिन यह निश्चित रूप से जमीन पर पैर रखने और उन सभी जगहों पर विज्ञापनों का एक गुच्छा लगाने में मदद करता है जहां आप अक्सर ईटीएफ में नहीं देख सकते हैं,” टॉम लिडॉन, वीपी ने कहा वेट्टाफी।

लिडॉन ने कहा कि 401 (के) योजनाओं में पर्याप्त ईटीएफ नहीं हैं, क्योंकि बहुत सारे सक्रिय प्रबंधक हैं – फिडेलिटी फंड में जाने वाले प्रत्येक डॉलर का 75 सेंट 401 (के योजनाओं) के माध्यम से जाता है। 401 (के) व्यवसाय में उन लोगों का वर्चस्व है जो बड़े सौदों से पैसा कमाते हैं, कम लागत वाले ईटीएफ के विपरीत जो ज्यादा नहीं कमाते हैं। इस साल ईटीएफ में 400 अरब डॉलर की नई संपत्ति और म्यूचुअल फंड में 120 अरब डॉलर के साथ, आपको उन सीमाओं को पार करने में काफी समय लग सकता है।

“हम उन वर्षों में से एक होने जा रहे हैं जब शेयर बाजार निष्क्रिय हो सकते हैं, निश्चित आय बाजार निष्क्रिय हो सकते हैं, और सक्रिय प्रबंधकों को पेबैक को पूरा करने के लिए बेचने के लिए कम लागत वाले शेयरों में जाना पड़ सकता है, जो उत्पन्न होगा पूंजीगत लाभ लाभांश का अंत। ” “आप नहीं चाहते हैं, एक वर्ष में जब आप वह हो जो समय व्यतीत करता है, अप्रत्याशित और अवांछित अंत-वर्ष का उपहार प्राप्त करने के लिए।”

अध्ययन का एक अन्य घटक ‘उत्तरजीविता पूर्वाग्रह’ है, जिससे समेकित या परिसमाप्त धन को खोने से सूचकांक में प्रकट नहीं होता है, इसलिए जीवित रहने की दर विषम है। इस पूर्वाग्रह के लिए अध्ययन ने इन असफल धन सहित अवसरों की पूरी श्रृंखला को ध्यान में रखा।

इस प्रकार, लिडॉन ने कहा, बाजार में गिरावट के बीच, निवेशकों को दीर्घकालिक दृष्टिकोण अपनाना चाहिए और “स्टॉक प्लेयर” नहीं बनने का प्रयास करना चाहिए, क्योंकि आज का सबसे अच्छा प्रबंधक लंबे समय में सर्वश्रेष्ठ नहीं हो सकता है।