जैक्सन होल से पहले बुल्स के पास चिंता का कारण क्यों है: मॉर्निंग ब्रीफ

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बुधवार 24 अगस्त 2022

आज का न्यूज़लेटर जारेड ब्लेकर, Yahoo Finance के लिए बाज़ार-केंद्रित रिपोर्टर। ट्विटर पर उसका अनुसरण करें ट्वीट एम्बेड.

एस एंड पी 500 इंडेक्स (^ उपदेश और युद्ध के लिए सलाफिस्ट समूह) चौड़ाई की समस्या है।

गर्मी जून के मध्य से अगस्त के मध्य के उच्च स्तर तक एसएंडपी 500 इंडेक्स के लिए 17.4% की भारी रैली के बाद शेयरों में रैली पिछले सप्ताह फीकी पड़ गई।

लेकिन महामारी से पहले के वर्षों में तथाकथित FAANG युग में एक आम शिकायत को प्रतिध्वनित करते हुए, 30% भारी भारोत्तोलन एक बार फिर मुट्ठी भर शेयरों द्वारा किया गया था – Apple (AAPLमाइक्रोसॉफ्ट (एमएसएफटी), अमेज़न (AMZN) और टेस्ला (TSLA)

और जैसे-जैसे ये व्यापार भाप खो देते हैं, बढ़ते डॉलर जैसे अपराधी एक बार फिर अपनी उपस्थिति दर्ज कराते हैं, बाद वाले कुछ कमजोर सत्रों के संकेत की तुलना में रैली अधिक अशांत प्रतीत होती है।

Apple, यकीनन पृथ्वी पर सबसे महत्वपूर्ण प्रमुख स्टॉक, प्रमुख ट्रेंडलाइन प्रतिरोध को मारने के बाद, शुक्रवार और सोमवार को दो महीनों में दो दिनों में सबसे खराब गिरावट का सामना करना पड़ा। इस गिरावट ने स्टॉक को एक अलग – और तेज – ट्रेंड लाइन को नीचे की ओर तोड़ने का कारण बना दिया; शेयर अब 20 दिन के मूविंग एवरेज पर बना हुआ है।

गर्मियों में, ऐप्पल अपने उच्च से 4% के भीतर कूद गया – एक स्टॉक के लिए एक प्रभावशाली रिबाउंड जो मार्च के अंत से जून के मध्य तक लगभग 30% गिर गया। हालाँकि, इस त्वरित उलटफेर ने Apple के स्टॉक को पूरे जोरों पर ला दिया।

इसी अवधि में, Microsoft ने 21% की रैली की है जिसने स्टॉक को अपने सर्वकालिक उच्च के 16% के भीतर ला दिया है। लेकिन पांच दिन बाद, तीर ने पुष्टि की कि द्वीप प्रतिबिंब पैटर्न दैनिक मोमबत्तियों पर। अमेज़ॅन एक समान नाव में है, लेकिन अभी भी “द्वीप पर” है – जो अपने हाल के चरम पर 45% लाभ को समेकित कर रहा था।

इस बीच, एलोन मस्क की टेस्ला 50% रैली के बाद थोड़ी मजबूत दिखती है जो कि Apple की तरह खड़ी और अस्थिर नहीं थी। हालांकि, स्टॉक रिकॉर्ड ऊंचाई से आधा नीचे तोड़ने के लिए संघर्ष कर रहा था, यह दर्शाता है कि शॉर्ट पोजीशन अभी भी लंबी अवधि की समय सीमा पर एक फायदा है। $1,000 प्रति शेयर से ठीक ऊपर, हम उम्मीद करते हैं कि टेस्ला भालू तौलिया में फेंकना शुरू कर देंगे।

कहानी जारी है

इसमें से कोई भी, निश्चित रूप से, बहुत चिंताजनक नहीं होगा यदि व्यापक बाजार तैयारी में अधिक शामिल होता।

यह सच है कि कुछ आंतरिक बाजार मेट्रिक्स हाल ही में तेजी के संकेत दिखा रहे हैं। उदाहरण के लिए, एसएंडपी 500 घटकों का उनके 50-दिवसीय चलती औसत से ऊपर व्यापार करने का प्रतिशत पिछले सप्ताह 90% को पार कर गया, पहली बार एक वर्ष से अधिक समय में।

लेकिन प्रमुख नेताओं और उद्योग समूहों – जैसे कि उच्च-उपज बांड बाजार और अर्धचालक उद्योग – ने गर्मियों की रैली के दौरान खराब प्रदर्शन किया और वापस गिरने के लिए जल्दी थे। लघु कवरेज नीचे से अवांछित रैलियां बाजार केवल इतना ही ले सकता है।

इस बीच, तेजी से निवेशक अलर्ट पर हैं, क्योंकि वे शुक्रवार की सुबह फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जे पॉवेल के मुख्य भाषण जैक्सन होल तक मिनटों की गिनती करते हैं।

लेकिन ज्यादातर रणनीतिकार सोचते हैं निवेशक जल्द ही इस पॉवेल धुरी को भूल सकते हैं फेड दर वृद्धि चक्र में। फेड प्रमुख ने जुलाई के अंत में अपनी प्रेस कॉन्फ्रेंस में कई बार खुले तौर पर कहा है कि फेड की अगली चाल आने वाले डेटा के बारे में है – पढ़ें: मुद्रास्फीति के आंकड़े – और ज्यादा नहीं।

बैंक ऑफ अमेरिका सिक्योरिटीज में माइकल हार्टनेट की टीम के अनुसार, बाजार के लिए सबसे ज्यादा चिंता की बात यह है कि हालिया रैली के दौरान अमेरिकी शेयरों ने वैश्विक इक्विटी लाभ का 86% हिस्सा लिया। अगर हम अमेरिकी शेयर बाजार से दूर देखें, तो यह कोई संयोग नहीं है कि हम पाते हैं कि हालिया जोखिम रैली फली-फूली है क्योंकि डॉलर अपनी तेज रैली से पीछे हट गया है।

हालांकि, अमेरिकी डॉलर सूचकांक में 7-सत्रों की रैली के साथ, यह राहत पहले से ही क्षणभंगुर लगती है (डीएक्स-वाई.एनवाईबी) ने उसी 20-सत्र के निचले स्तर को मिटा दिया, जिससे डॉलर दो दशक के उच्च स्तर पर वापस आ गया।

अब, यूरो वापस नीचे है समानता डॉलर में – पर्यटकों के लिए वरदान लेकिन यूरोप के लिए अभिशाप, जो अब मंदी का सामना कर रहा है और उदाहरण के लिए, दुनिया की अर्थव्यवस्था को सूट का पालन करने के लिए अग्रणी कुछ विशेषज्ञ.

जब तक पॉवेल ऐसा कुछ नहीं कहते हैं जो डॉलर को उसके ऊंचे आधार से गिरा देता है, तो फेडरल रिजर्व से ज्यादा मदद की उम्मीद न करें।

अगले तेजी उत्प्रेरक की तलाश करने वाले निवेशक पॉवेल के फेडरल रिजर्व के बैलेंस शीट में कमी कार्यक्रम को समाप्त करने के लिए किसी भी संकेत के लिए खुश हो सकते हैं – तथाकथित मात्रात्मक कसना – जो मुद्राओं, बांडों और मुद्रा बाजारों पर दबाव डालता है।

लेकिन जैसा कि बैंक ऑफ अमेरिका ग्लोबल रिसर्च की इक्विटी डेरिवेटिव टीम ने मंगलवार के एक नोट में कहा: “हमारा मानना ​​है कि जोखिम भरी संपत्तियों के पास जैक्सन होल के बारे में चिंतित होने का कारण है।”

निवेशकों को हमेशा की तरह बेहतर सेवा देने देना, सरलता से नहीं फेडरल रिजर्व से लड़ो।

आज क्या देख रहे हो

आर्थिक कैलेंडर

• एमबीए बंधक आवेदन

• टिकाऊ सामान आदेशजुलाई (+0.8% अपेक्षित, +2% पहले)

• परिवहन को छोड़कर टिकाऊ माल के आदेशजुलाई (+0.2% अपेक्षित; +0.4% पहले)

• लंबित घरेलू बिक्रीजुलाई (पूर्वानुमान -2%, पिछला -8.6%)

आय

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