एसवीबी फाइनेंशियल स्टॉक बंद हो गया है। रिपोर्ट में कहा गया है कि बैंक खुद को बेचना चाह रहा है।

SVB की समस्याएँ तब आईं जब सिलिकॉन वैली-आधारित ऋणदाता को ग्राहकों से कम जमा स्तर का प्रबंधन करते हुए उच्च ब्याज दरों के जवाब में अपने पोर्टफोलियो को पुनर्गठित करने के लिए प्रतिभूतियों को बेचने के लिए मजबूर होना पड़ा, जिनमें से कई उद्यम पूंजी क्षेत्र में हैं और नकदी जल रही है।

एसवीबी स्टॉक (टिकर: एसआईवीबी) गुरुवार को 60% गिरकर 106.04 डॉलर हो गया और शुक्रवार को प्री-मार्केट ट्रेडिंग में 66% तक गिर गया। गुरुवार की गिरावट संयुक्त अरब अमीरात की कंपनियों में सबसे तेज थी

स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500,

यह अब तक की सबसे बड़ी गिरावट थी।

बिकवाली के कारण व्यापारियों को बैंकों के सभी शेयरों – विशेष रूप से उनकी जमा राशि – पर करीब से नज़र डालनी पड़ी, जिसके कारण बिकवाली हुई

KBW नैस्डैक बैंक इंडेक्स

(BKX) 7.7% नीचे है, 11 जून, 2020 के बाद से यह सबसे खराब प्रदर्शन है, जब यह 9% गिर गया था।

सिलिकॉन वैली बैंक की मूल कंपनी एसवीबी ने 2021 में एक रैली का आनंद लिया है क्योंकि इसने कम ब्याज दरों और आसान पैसे के युग में टेक, लाइफ साइंसेज, हेल्थकेयर और यहां तक ​​कि नापा वैली वाइनरी में वीसी-समर्थित स्टार्टअप को उधार दिया है।

वह तब से कठिन समय पर गिर गई है। SVB स्टॉक अपने 2021 के अंत के उच्च स्तर से 80% से अधिक नीचे है क्योंकि ब्याज दरें बढ़ी हैं, जमा की लागत को बढ़ाते हुए बैंक ऋण के लिए उपयोग करता है। कंपनी ने बुधवार को एक प्रेस विज्ञप्ति में कहा कि इसकी हालिया कार्रवाइयाँ आंशिक रूप से उच्च ब्याज दर के वातावरण की अपेक्षाओं और आंशिक रूप से जमा स्तरों को कम करने के कारण हैं।

मौजूदा अस्थिर आर्थिक माहौल को देखते हुए, उद्यम पूंजी कंपनियां स्टार्टअप्स को फंड देने के लिए कम इच्छुक हैं – एसवीबी के लिए एक समस्या, जो वीसी-समर्थित स्टार्टअप्स से जमा लेती है जो पहले नकदी से भरे हुए थे। 28 फरवरी तक, SVB के पास $326 बिलियन का क्लाइंट फंड था, जो पिछले साल के अंत में $341 बिलियन से कम था।

मुख्य वित्तीय अधिकारी डैनियल बेक ने बैंक ऑफ अमेरिका के साथ एक कॉन्फ्रेंस कॉल पर कहा, “पिछले 12 से 24 महीनों में हमने जो सीखा है, वह यह है कि तेजी से बढ़ती दर के माहौल में, ग्राहक जमा की गतिशीलता हमारी अपेक्षा से अलग है।”

बुधवार के अपडेट से कुछ दिन पहले।

जमाराशियों में गिरावट ने SVB को कठोर उपाय करने के लिए मजबूर किया। बुधवार को बाजार बंद होने के बाद, एसवीबी ने कहा कि उसने बिक्री के लिए उपलब्ध (एएफएस) के रूप में वर्गीकृत सभी 21 अरब डॉलर मूल्य की प्रतिभूतियों को बेच दिया, एक पोर्टफोलियो जो मुख्य रूप से यूएस ट्रेजरी और बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों से बना है। इसने कहा कि इसने 2023 की पहली तिमाही में 1.8 बिलियन डॉलर का कर-पश्चात नुकसान दर्ज किया, जिसके परिणामस्वरूप। ब्याज दरों में वृद्धि के रूप में निश्चित आय प्रतिभूतियों जैसे कि एमबीएस और ट्रेजरी ऋण की कीमत में गिरावट आती है।

कंपनी उच्च ब्याज दरों का लाभ उठाने के लिए बिक्री से प्राप्त आय को अल्पकालिक ऋण में पुनर्निवेश करने की योजना बना रही है। एसवीबी ने यह भी कहा कि वह निजी इक्विटी फर्म जनरल अटलांटिक से 500 मिलियन डॉलर सहित 2.25 अरब डॉलर जुटाएगा और निवेशकों को परिवर्तनीय वरीयता शेयरों और आम स्टॉक में 1.25 अरब डॉलर की पेशकश करेगा।

“महत्वपूर्ण रूप से बिक्री के लिए उपलब्ध हमारी सभी प्रतिभूतियों को बेचने से हमें अपनी परिसंपत्ति संवेदनशीलता में वृद्धि करने, आंशिक रूप से वित्तपोषण लागतों को स्थिर करने, उच्च ब्याज दरों के प्रभाव से शुद्ध ब्याज आय (एनआईआई) और शुद्ध ब्याज मार्जिन (एनआईएम) को बेहतर बनाने में मदद मिलेगी, और लाभप्रदता में वृद्धि,” एसवीबी ने कहा।

फेडरल रिजर्व ने पिछले साल मुद्रास्फीति को रोकने के लिए ब्याज दरों को बढ़ाने के अपने प्रयासों को शुरू करने के बाद से बैंकों को तथाकथित बिक्री के लिए उपलब्ध प्रतिभूतियों को बेचना बाजार में एक गुप्त जोखिम रहा है। बढ़ती महंगाई ने ग्राहकों को अपनी जमा राशि खर्च करने के लिए मजबूर किया – बैंकों के लिए वित्तपोषण का एक कम लागत वाला स्रोत। जैसा कि सूख जाता है, बैंकों को पूंजी जुटाने के लिए प्रतिभूतियों के अपने पोर्टफोलियो को चालू करने के लिए मजबूर किया जाता है, लेकिन जैसे बांड की कीमतें गिरती हैं, बैंक उन प्रतिभूतियों को नुकसान में बेचते हैं।

उच्च विकास वाले शेयरों में व्यापक बाजार की दिलचस्पी कम होने के साथ, उन चिंताओं में से कुछ को उद्यम पूंजी स्थान में ले जाने की उम्मीद थी। और उन्होंने यही किया। डीए डेविडसन के विश्लेषक गैरी टेनर ने कहा, “धीमी रिकवरी वेंचर कैपिटल एनवायरनमेंट के बारे में चिंता ने हमें एसआईवीबी शेयरों के बारे में सतर्क किया है और कीमतों में वृद्धि जारी रहने के कारण यह एक हेडविंड बने रहने की संभावना है।” वह स्टॉक को न्यूट्रल पर रेट करता है और अपने मूल्य लक्ष्य को $250 से घटाकर $200 कर देता है।

चिंता बनी रहनी चाहिए। मूडीज, उदाहरण के लिए, गुरुवार को एसवीबी फाइनेंशियल ग्रुप (एसवीबी) और इसकी बैंकिंग सहायक सिलिकॉन वैली बैंक को डाउनग्रेड कर दिया और उनके रेटिंग दृष्टिकोण को स्थिर से नकारात्मक में बदल दिया।

“एसवीबी की बैलेंस शीट पुनर्गठन संवेदनशील संपत्तियों की ओर अपनी बैलेंस शीट को पुनः आवंटित कर रहा है, जो निवेश की बिक्री पर वास्तविक घाटे की कीमत पर लाभप्रदता को लाभान्वित करेगा। मूडीज, हालांकि, यह अनुमान नहीं लगाता है कि पर्यावरण होगा
मूडीज के विश्लेषकों ने लिखा है कि अपनी लाभप्रदता, वित्तपोषण और तरलता में भौतिक रूप से सुधार करने के लिए एसवीबी की पर्याप्त वसूली ने आज की कार्रवाई को प्रेरित किया।”

डर यह है कि अन्य बैंकों में भी वही समस्याएं होंगी, जो उद्योग में गुरुवार की बिकवाली की व्याख्या करती हैं। बैंक डिपॉजिट लेते हैं, जिसका उपयोग वे ऋण देने या प्रतिभूतियां खरीदने के लिए करते हैं। यदि उनकी जमा राशि में गिरावट आती है, जैसा कि एसवीबी ने किया, तो वे घाटे में संपत्ति बेचने के लिए मजबूर होंगे।

कुछ पर्यवेक्षकों का मानना ​​है कि आशंकाएं अतिरंजित हैं। एसवीबी के पास एक ही फंडिंग बेस था, जिसने स्टार्टअप्स के लिए आसान नकदी खत्म होने पर उसके लिए जीवन कठिन बना दिया। इसके बावजूद, वेल्स फ़ार्गो सिक्योरिटीज के विश्लेषक माइक मेयो के अनुसार, देश के सबसे बड़े बैंकों के पास अधिक विविध धन स्रोत हैं, जो उन्हें एसवीबी की परेशानियों से बचाने में मदद करनी चाहिए।

“[The] “SIVB मोमेंट” उद्योग का पूर्ण संकेतक नहीं है, लेकिन भावना को प्रभावित करता है, मई ने लिखा।

हालांकि, कभी-कभी, भावनाएं ही मायने रखती हैं।

करिश्मा वंजानी को [email protected] पर लिखें